通脹前景溫和,美國聯儲局(Fed)9 月減息似乎已成定局。美國 6 月消費者物價指數 (CPI)數據公告以來,Fed 在 9 月減息的可能性已升至幾乎確定;之後公告 7 月經濟數據 也再次證實了此觀點。根據聯邦基金利率期貨,市場預期 9 月減息一次的機率為 100%,減 息兩次的機率為 40%。Fed 是否會一次減息 50 個基點仍有待觀察,因為 Fed 希望避免被視為 “恐慌”。無論如何,利率期貨顯示,2025 年底前 Fed 可能減息 8 至 9 次。
隨著股市擴大升勢,Fed 寬鬆政策有利美國小型股表現。儘管就業數據不如市場預期,但美 國經濟軟著陸仍然是星展集團的基本假設,這對風險資產具有建設性。隨著美國股市擴大 升勢,預期小型股將受惠於利率下降的環境。中期而言,支持小型股的利多因素包括:
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