在全球科技的盛大舞臺上，將中國各專業領域的科技公司與國際同行進行比較，一幅令人鼓舞和富有啟發性的畫卷正在逐漸展開。從表一我們可以看出，從語言模型、雲端平台、半導體硬件到電動車，中國企業幾乎出現在所有主要科技領域，中國決心參與數碼化創新、顛覆、賦能和適應的浪潮。

國際公司憑藉著多年的經驗和廣泛的網絡，繼續主導雲端運算、軟件開發和先進硬件等幾個關鍵領域。然而，中國企業的崛起開始打破這種現狀，並逐漸縮小差距，成為強大的競爭對手，尤其是在人工智能、半導體、電動車和移動技術等領域（表1）。

在半導體集成電路領域，儘管國際巨頭長期佔據主導地位，但以中芯國際等中國企業為代表的企業也透過緊密研發快速進步，穩步縮小技術差距。同時，在人工智能和大型語言模型領域，DeepSeek的出現，也成為中國在該領域快速進步的一個亮眼時刻。

儘管中國科技行業面臨全球貿易關稅和技術壁壘等挑戰，但它仍然展現了非凡的韌性。這種動態增長顯示全球科技格局正在發生變化，中國企業發揮越來越重要的作用。此外，在其他一些領域，中國企業甚至佔據絕對領先地位，如無人機、機器人、電動車和電池領域。

中國新小巨人：SRDI（專業、精緻、獨特、創新 / 專精特新小巨人）
中國科技產業的發展也離不開城市的支持。一個典型的例子就是杭州最近崛起的「六小龍」—這些科技公司涵蓋了各個行業，正在成為這座城市的新標誌，其中包括宇樹科技、深度求索、遊戲科學、群核科技、浙江強腦科技有限公司和杭州雲深處科技有限公司等。

中國各城市正在形成城市發展促進工業增長、工業增長帶動城市發展的良性循環。因此，地方政府致力於培養具有專精特新的特色和創新能力的企業，以引領未來科技的發展（圖1）。這些企業不再侷限於傳統的一線城市，而是在蘇州、杭州、寧波等充滿活力的城市中紮根。

與新興科技企業的蓬勃發展相對應，這些城市也不斷吸引來自全國的頂尖人才。因此，對先進基礎設施的需求急劇上升，從現代化的交通到時尚的住宅區和學校，所有這些都有助於改善城市景觀。同時，高技能、高收入勞動力的湧入也進一步刺激了這些城市的內需。其副產品是高端零售、高級餐飲和多種文化體驗需求的蓬勃發展，為當地經濟持續、高質量增長注入了強勁動力。

人口遷移與新興二線城市的崛起。 人口遷移趨勢與新興二線城市的崛起緊密相關。過去幾年，成都、武漢、長沙等城市透過優惠的人才引進政策吸引了大量人才湧入。這些政策包括住房補貼、對高科技企業家的優惠待遇以及為家庭提供優質教育資源。

同樣，稅收優惠和科研資金等支持科技發展的政策也使這些城市成為創新的溫床。此外，這些上二線城市相對較低的生活成本為年輕人定居和發展創造了良好的條件，進一步加速了傳統一線城市人口向二線以上城市的遷移。假以時日，這種轉變將顯著改變中國的人口和經濟格局。

收窄差距。 從資本市場的角度來看，中美科技股之間的回報差距有望縮小。多年來，追蹤美國科技股的 NYFANG 指數表現優於反映在香港上市的中國科技股的恆生科技指數。這種差距在 2022 年 OpenAI 推出 ChatGPT 後變得尤為明顯，吸引了大量資金湧入，推動其指數價格大幅上升。

過去十年，中國將發展重點策略性地集中在十大關鍵產業上：

1. 新能源汽車（特別關注江浙地區的汽車行業）
2. 能源與發電
3. 造船
4. 高速鐵路
5. 航太及相關系統
6. 生物科技與先進材料
7. 機器人
8. 大型企業
9. 半導體、高階 CNC 機床
10. 農業機械

這些行業共同構成了一個穩固的綜合產業生態系統，反映了中國在推動技術進步和自給自足方面的進取精神。

隨著 DeepSeek 的出現，投資者開始重新評估中國科技公司的潛力，而這僅僅是一個新週期的開始。正如《人民日報》所指出的 「站在人工智能時代的門檻上，DeepSeek 是一個里程碑，但其真正的意義在於它能夠打破藩籬、啟發靈感、提供洞見」

投資者對中國股市及其科技股的輕倉配置預期將會逆轉，很可能會進一步推升股價和正面的價值重估。按照目前的發展趨勢，這將逐步縮小中美科技股之間的價格表現差距，重塑格局。