甚麼是天使投資人？一文分析天使投資 vs 創投公司！
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常言道，千里馬常有，而伯樂不常有。在創投的世界，「天使投資人」可能是每名創業家都渴望遇上的伯樂。近年哪類型的創業計劃最受天使投資人重視？而行內常提及「創投公司基金」(「創投基金」)的特點是甚麼？對於初創公司而言，天使投資人和創投公司基金有何區別？以下一文讓您看懂天使投資的特點和趨勢。
甚麼是天使投資人？
「天使」一詞象徵希望和曙光，有指是源於早期的美國百老匯劇場。當時人們將投資劇場的金主稱為「天使」，及後這個術語漸被廣泛使用於創投商業世界，現時多指向初創公司提供資金以換取未來利潤的私人投資者1。
天使投資人多數為商界人士、成功的企業家、收入或淨資產非常高的人士或家族；此外，全球各地亦有一些天使投資基金或眾籌平台，以集資形式管理，向有潛質的初創公司撥出投資款項2。
初創公司如何接觸到天使投資人？
由於天使投資人多以個人獨立身份進行投資3，相比起由專人管理的創投基金，它並沒有劃一和標準的投資門檻。初創公司可以通過建立公司口碑、參與研討會或會議、經由政府或大學組織推薦等不同途徑認識到天使投資人2，一些天使投資人更有機會僅因一個創業想法而決定投入資金2。
隨近年創投發展趨勢成熟，有意進入市場的天使投資人增加，一些天使投資組織亦充當起投資者及創業者之外的第三方轉介角色，不再單靠口碑及人際網絡來進行投資配對，而是更進一步主動向初創公司提供融資計劃建議或與政府官方無償資助計劃合作4。
天使投資人與創投基金的分別
在初創企業最早成立階段，創業者除了可以從親友及人際網絡取得第一筆小規模投資，如果獲天使投資人或創投基金的青睞，也有機會獲得更多資金來應付公司發展需要3。不論是天使投資人或創投基金，兩者都傾向於投資初創公司，但它們在注資時間點、金額大小、資金管理形式及投資行業等方面均有所差異。
天使投資人特點3
- 傾向在早期種子融資階段，直接將自己的資金注入初創公司。
- 透過債務或股權形式在未來獲取回報。
- 具經驗的天使投資人更可能成為董事或顧問委員給予創業建議。
- 投資行業及公司類型憑照天使投資人對市場的個人見解、喜好和傾向。
創投基金特點3
- 創投基金所參與的融資周期較長，由新公司初期成立以至收購或首次公開募股。
- 創投基金的資金由專人管理，營運年期通常至少以十年來計算。
- 投資多間初創公司組合，於特定時間點離場，將利潤回饋予基金投資者。
- 創投基金在初創公司董事會或顧問委員會中可佔有一席。
- 每家創投基金都有各自的行業投資重點。
天使投資人傾向注資的行業
根據ACA Angel Funders Report 2022，創新科技、數碼金融、能源、軟件及應用程式等均受天使投資人關注5。
接受天使投資的優點和限制
相比創投基金和其他創業支援計劃，獨立天使投資人的投資流程可能相對簡單，主要流程包括初步交談、盡職調查、達成口頭協議及簽署法律協議2。在投資條款、股權比例、投資者權利等，則視乎雙方的意向及共識而定。
至於限制和缺點，天使投資人的從商經驗可能是創業者最大的考慮因素2。 若天使投資人參與度過高或欠缺實際商業經驗，創業新手或感到無所適從2。相對於由專業人士管理的創投基金，接受天使投資人注資的新公司或可能面對更多未知之數2。
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